מאמר - האתר הראשי להפצת מאמרים וקידום מקצועי
כניסה למערכת כותבי מאמרים כתיבת מאמר חיפוש מאמר מאמרים
 
 
 

חיווי עתיד שוק ההון

מחקר מיכה יועצים:האם ניתן לחזות את העתיד בשוק ההון?וכיצד להשקיע נכון

/ nhftk jmg

מחקר מיכה יועצים:האם ניתן לחזות את העתיד בשוק ההון?וכיצד להשקיע נכון

 

"את החיים ניתן להבין רק בדיעבד אך יש לחוותם מתחילתם עד סופם"(פילוסוף הדני סרן קירקגור)

 

במהלך השנים האחרונות בדקתי את נושא ביצועי  העבר של חברות רבות ורציתי לבדוק האם נתונים אלה יכולים "לשפוך" אור על הביצועים העתידים של המניות של אותם חברות.

לצערי מסקנתי הנחרצת שעל המשקיע לעולם לא לחזות את העתיד אך ורק בהסתמך על נתוני עבר אלה להיעזר בנתוני העבר כעוד נדבך בהחלטת ההשקעה.

המשקיע צריך לדעת למדוד את התנהגותו במסחר בבורסה ולדעת לשלוט בעצמו.

 

השאלות הבסיסיות שעל המשקיע לשאול :

1.למה תשואות עתידיות של מניה צריכות להיות דומות לנתוני עבר?

2.אם כל משקיע יאמין שהמניות תמיד ירוויחו לטווח ארוך ,האם לא תהיה עליית מחירים פרועה?

3.מה משפיע על המשקיע בהחלטת ההשקעה?

4. כיצד לא לעשות טעויות בהשקעה ?

5. מהי השקעה נכונה ?

 

להלן מספר מחקרים ותיאוריות העונות על שאלות אלה:

 

טעות בהתמקדות בתשואות האחרונות של הבורסה

בסקרים שבוצעו בארה"ב  בתחילת שנת 2000 צפו צפיית המשקיעים לרווח שנתי בתיק השקעות של 18%,במהלך שנת 2001-2002 בוצע הסקר שוב והצפייה נפלה לכ7% למרות שמבחינת השקעה הם יכלו לקנות את המניות במחיר נמוך ב50% ולהרוויח תשואה גבוהה הרבה יותר.

התיחסות האינפלציה לתשואת המניה

מבחינת נתוני אינפלציה בעשרות השנים האחרונות כאשר אינפלציה שלילית ביותר, תשואת המניות תהיה עלובה ,כאשר האינפלציה מרימה ראש ,תשואת המניות תהיה לא יציבה ותגרור הפסדים רבים אבל כאשר האינפלציה תהיה מתונה תשואת המניות תהיה טובה בד"כ.

 

 

 

 

אפקט המניות הקטנות בסוף שנה

מחקרים הראו שאם תרכשו כמות גדולה של מניות קטנות במחצית השניה של דצמבר ותחזיקו בה עד ינואר תעברו את ממוצע השוק ב5-10 אחוזים ,הבעיה שאם זה היה כזה פשוט כולם היו עושים זאת וההזדמנות היתה נעלמת.

 

קניית מניה בהנפקתה בבורסה

טעות נפוצה אצל משקיעים לקנות מניות שהונפקו לראשונה ובכך לנסות ולהצליח להתעשר מהר, ממבט ראשון השקעה בהנפקה נשמעת כרעיון מצוין אם קניתם לדוגמא מניית  מיקרוסופט בהנפקתה בשנת 1986 והשקעתם 1000$ כיום השקעה זו הייתה שווה כ350,000 $ אבל כמו שיש מיקרוסופט אחת ויש אלפי חברות שהונפקו ולא הניבו תשואה משמעותית למשקיעים או אף פשטו את הרגל.

 

הטעות בקניית מניות של חברות הצומחות מהר

טעות נפוצה אצל משקיעים לבחון חברות בעלות צמיחה מואצת ולהשקיע בהם, בראיה לטווח ארוך ככל שהחברות האלה צמחו במהירות גבוהה יותר כך הפכו מניותיהן ליקרות יותר וכשמניות צומחות יותר מהר מהחברות ,המשקיעים בסופם להצטער לדוגמא: מניית ג'נרל אלקטריק בין השנים 1995-1999

 

ההשפעות הפסיכולוגיות בקניית מניות

מחקרים חדשים בחקר המוח מראים שמוח האדם מבחין במגמות גם אם הן לא קיימות.לאחר שמתרחש מאורע כלשהו רק פעמיים או שלוש ברציפות(לדוגמא מניות הגז והנפט עולות)חלקים במוח צופים באוטומטי  שזה שוב יקרה ואם זה קורה משתחרר הורמון המכונה דומפין המלווה אותנו בתחושת אופוריה קלה, אבל כשהמניה צונחת ההפסד הכלכלי מייצר את תחושת "להילחם או לברוח", הגורמים לטעויות בשיקול הדעת ולמכירה או לקניה שוב לא נכונה של המניה מתוך לחץ.

 

מדיניות דיבידנד כפונקציה לרווחים עתידים לחברה

מחקר של מנהלי הכספים רןברט ארנוט וקליפורד אסנס בדק ומצא שכאשר דיבידנדים העכשווים נמוכים כך גם רווחי התאגיד בעתיד,וכאשר הדיבידנד הנוכחי גבוה כך גם הרווח העתידי, במשך תקופה של 10 שנים היה שיעור הצמיחה הממוצע גבוה יותר ב3.9 נקודות כאשר הדיבידנדים היו גבוהים מאשר בהיותם נמכים(מתוך פיננשיאל אנליסטס ג'ורנל)

 

סיכום ומסקנות

  • אחד מכלליו הבסיסים של המשקיע צריך להיות לא להשקיע במניה בגלל שכולם רוצים להשקיע בה אלא אם המניה היא דרך זולה להשגת בעלות על עסק מבוקש.
  • אופטימיות בבורסה לא יוצרת מדיניות השקעה טובה.
  • חברה טובה אינה השקעה טובה אם המשקיע משלם יותר מידי על המניה.
  • אין להסתמך בלבד על נתוני העבר כדי להשקיע בעתיד.
  • המשקיע צריך לדעת למדוד את התנהגותו במסחר בבורסה ולדעת לשלוט בעצמו.

 

 

כיצד להשקיע נכון?

כדי לבנות תיק השקעות מאוזן ומצליח לאורך זמן על המשקיע :

1.לבחון את דוחות החברה ואת היציבות הפיננסית שלה

2. פיזור תיק ההשקעות על פני מספר ענפים

3.הגנה על תיק ההשקעות

4.המשקיע צריך להיות ריאלי לגבי הביצועים ולא לשאוף לביצועים לא ריאלים.

5.מעקב  "קר" על תיק ההשקעות ללא מעורבות ריגשית.

6.שימוש נכון באג"ח קונצרני לגיטימי.

7.קניית מניות בעלת מסורת של נתינת  דיבידנדים לאורך זמן(כיום כ70% ממניות s&p 500 משלמות דיבידנד)

8. חברות בעלי יציבות רווחים לאורך תקופה ארוכה(כיום כ86% ממניות s&p 500  דיווחו על רווחים בתקופה של 10 שנים רצופות)

9. בחינת השפעות אינפלציונית על התיק והגנה מפניה.

10 והחשוב ביותר לעולם אל תתבלבלו בין ספקולציה להימור, בשוק ההון לא מהמרים.

 

כותב המאמר בעל רשיון יועץ השקעות

מיכה יועצים בשוק ההון

http://michabe.com/

mbesal@gmail.com

 

 

 

 

 

 

 

nhftk jmg
ההון הן במסחר יומי והן בייעוץ פרטני ללקוחות. מיכה יועצים חרטה על דגלה את החשיבה המקורית ויצירתית תוך מתן דגש לשירות מעולה ללקוח. החלטות השקעה ע"פי ניתוחים מקיפים ומודלים כלכליים מתקדמים.
יועץ
hugmho
יועץ
פת
0527574135
מימון וכספים - שוק ההון
תאריך: 2/10/2010
תגיות:   מניות    בורסה   


פרסומות

פארק ישראל
היכנסו לאתר פארק ישראל ותמצאו מאות קישורים אטרקטיביים
פארק ישראל
 

ממומן

מאמרים נוספים בתחום מימון וכספים - שוק ההון

תוכניות חיסכון והלוואות – הפכים שמשלימים אחד את השני / ירון כהן
תוכניות חיסכון והלוואות – הפכים שמשלימים אחד את השני
החודשים האחרונים היו קשים למשקיעים בבורסה / ירון כהן
החודשים האחרונים היו קשים למשקיעים בבורסה, אבל לא רק הם אלא גם לך. אי אפשר להתחמק מהבורסה , גם אם אתה חושב שאין לך השקעות בבורסה, תדע שיש לך בצורה עקיפה
הדרכת מסחר באופציות / LoadSEO SEO
הדרכת מסחר באופציות מעו"ף תלמד אותנו איך הופכים מסוחר מתחיל למומחה לאופציות. שימוש בתכנת Options-Expert כדאי שתתחיל להרוויח. מסחר באופציות טומן בחובו הזדמנויות לרווחים גדולים אך גם להפסדים כבדים.
להרוויח ממסחר באופציות / LoadSEO SEO
מכיוון שהצלחת מסחר באופציות תלויה ביכולת הסוחר לזהות את כיווני השוק או לבצע מהלכים התואמים את מגמת השוק - ניתן לגזור מספר פרמטרים להצלחת סוחרי האופציות.
ניהול השקעות באינטרנט / LoadSEO SEO
כאשר הבחירה היא לפנות למומחה לצורך ניהול תיקי השקעות, האינטרנט מהווה כלי עזר למשקיע בכך שהוא פורש באופן נגיש כמויות מידע הנוגעות להשקעותיו ולשוק ההון.
השוואת בתי השקעות / ירון כהן
מהם הפרמטרים בהם נוואה בין בתי ההשקעות בשיראל ומהם ההבדלים בין בתי ההשקעות לבין חברותה ביטוח?
שוק ההון – מסחר בבורסה - סוגי מסחר באופציות מעו"ף / Best Trader
וק ההון – מסחר בבורסה - סוגי אופציות בבורסה לניירות ערך בת"א נסחרות כמה וכמה סוגי אופציות. במאמר זה נעשה מעט סדר בכל הקשור לסוגי האופציות הנסחרות בארץ ובעולם. ונחיב מעט על ההבדלים בין סוגי אופציות.
לימודי שוק ההון עם "תשואות" / אלה קדושי
בימים אלה מביאה רשת מכללות מעוף בשורה חדשה ומרעננת, ומציעה לקהל הרחב מגוון רחב של קורסים בתחום לימודי שוק ההון. הקורסים מיועדים לכל מי שמתעניין בתחום ואינם דורשים ידע מוקדם!
ניתוח טכני לעומת פנדומנטלי / אסף לוי
ניתוח טכני היא אחת משתי שיטות מרכזיות לניתוח של השוק. ניתוח טכני היא שיטה אחת וניתוח פנדומנטלי היא השיטה השניה.
לימוד שוק ההון ככלי להגלת ההון האישי / יוסי רוז
המאמר מסביר את החשיבות של לימוד שוק ההון ומסביר באופן בסיסי את אפשרויות ההשקעה בשוק ההון והיתרונות שלהם
מאמרים תפריט ראשי
שאלות ותשובות
יתרונות
אודות
הסבר
צור קשר
 
 
 
אודות | צור קשר | מפת האתר | אינדקס אתרים | sitemap | סניפים